Bafin określa granice uczestnictwa inwestorów w decyzjach inwestycyjnych (Projekt)
Federalna agencja nadzoru usług finansowych (Bafin) Dokonał nowych wyjaśnień ( Pobierać). Wpływają one w szczególności firmy zarządzające kapitałem (KVGS), Ten do sieci inwestycyjnej (Kagb) podpadać.
Dlaczego ta ulotka jest odpowiednia?
Ulotka określa granice, w których inwestorzy mogą wpływać na decyzje inwestycyjne, bez konieczności naruszenia wymogów regulacyjnych. W szczególności nacisk kładziony jest na ograniczenie między dopuszczalnym wpływem a niedopuszczalną kontrolą przez inwestorów.
W tym kontekście Bafin wyjaśnia, że zarządzanie aktywami inwestycyjnymi jest wyłącznie zadaniem KVG. Inwestorzy - w tym nadzorowane banki i ubezpieczyciele - mogą wyrażać życzenia lub sugerują, Nie może to jednak prowadzić do tego, że KVG traci niezależny organ decyzyjny.
Ramy prawne i obowiązki w dokumentacji
Centralnym punktem odniesienia ulotki jest § 17 Kagb, Zgodnie z którymi aktywami inwestycyjnymi muszą być zawsze zarządzane przez KVG. Dlatego inwestorzy nie mają opcji bezpośredniej kontroli, ale tylko ograniczone możliwości wpływu. Zbyt obszerny wpływ może nawet do tego doprowadzić, Że nie ma aktywów inwestycyjnych w rozumieniu § 1 Abs. 1 Kagb jest więcej.
Bafin podkreśla również potrzebę udokumentowania takiego wpływu. KVG są zobowiązani, Aby uchwycić wszelkie dopuszczalne uczestnictwo inwestorów, Aby zapewnić i udowodnić przejrzystość, że nadal podejmuje decyzje niezależnie. Jednak wymagana dokumentacja nie powinna powodować znacznego dodatkowego wysiłku, Ponieważ są już na podstawie § 28 Kagb są regulowane.
Co to oznacza dla firm zarządzających kapitałem i inwestorów?
- Firmy zarządzania kapitałem muszą zachować swoją autonomię: Każdy udział inwestora powinien być sprawdzany i dokumentowany krytycznie, Aby uniknąć naruszeń regulacyjnych.
- Inwestorzy mają ograniczone powiedzmy: Wpływ jest możliwy, ale nie może do tego prowadzić, że KVG traci swoją pozycję jako niezależny administrator.
- Dokumentacja jako mechanizm bezpieczeństwa: Właściwe nagranie chroni zarówno KVG, jak i inwestorów i umożliwia przejrzystą identyfikowalność decyzji.
Wniosek
Projekt towarzysza Bafin stwarza większą jasność pod względem dopuszczalnego wpływu inwestorów na decyzje inwestycyjne. KVG powinny sprawdzić swoje wewnętrzne procesy, czy spełniają wymagania. Możesz zapewnić precyzyjną dokumentację, że twoje procesy podejmowania decyzji pozostają w ramach KAGB i uniknie się niewłaściwego wpływu inwestora.
