の文脈で 不動産基金 参照する “裁量” そして “非判読” 決定の程度 - 制作当局, ファンドマネージャーが不動産の選択と管理に持っていること. この区別は重要な役割を果たします, それが決定するので, ファンドマネージャーがどの程度アクティブまたはパッシブ投資を管理するか、そして投資家が決定にどの程度影響を与えるか.
1. 裁量不動産基金 (裁量的不動産基金)
で 裁量的不動産基金 ファンドマネージャーには、大規模な選択の自由があります, 彼が投資家の首都をどのように創造するか. ファンドマネージャーは、方法について決定を下します, 資本がどのように投資されるか, そして間違いなく独立しています, 購入したプロパティ, 販売または改修されます.
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戦略と意思決定力: ファンドマネージャーは投資戦略を定義し、市場の開発に応じて適応できます. 彼は通常、特定の目標に従います, z. b. 特定の地理的地域での不動産の買収または特定の市場セグメンテーション (z. b. 商業用不動産, 住宅用不動産, 物流モビル). これらの決定は、市場分析に基づいています, マネージャーの傾向と評価.
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柔軟性: 裁量的不動産基金は、市場の変化にも速く反応する可能性があります, ファンドマネージャーは投資家が承認されるのを待つ必要はないので, 投資をするために. これは特に有利です, 市場に機会があるとき, それは迅速に使用する必要があります.
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例: 不動産基金, ヨーロッパの大都市のオフィスビルに投資しています, 決めることができます, バルト諸国などの意欲的な市場に短期的に投資する, 彼が魅力的な戻りがそこに戻ってくると予想しているなら.
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リスクと報酬: ファンドマネージャーには、決定のリスクがあります. 戦略が適切に実装されている場合, より高いリターンを達成できます, マネージャーは自分の専門知識を使用できるためです. 一方、悪い決定は損失につながる可能性があります.
2. 非難の不動産基金 (秘密に不動産資金)
で 秘密法の不動産基金 ファンドマネージャーの選択の自由は厳しく制限されています. 投資家は、主に行われた決定を管理し続けています. ファンドマネージャーは通常、としてのみ動作します 管理者, 投資家からの指示または許可に基づく投資の.
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戦略と意思決定力: 非難されていないファンドでは、投資家または投資委員会がファンドマネージャーに明確な指示を与えます, 首都の作成方法. たとえば、投資家は正確に決定できます, どのタイプの不動産が投資されるべきか, またはさえ, 資金の地理的地域が機能するはずです.
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ファンドマネージャーの役割: ファンドマネージャーにはタスクがあります, 投資家の指示を実装する, 独立して決定を下すことなく. それは意味します, ファンドマネージャーには柔軟性がないこと, 市場の機会やリスクに迅速に対応すること. すべての投資または取引は投資家によって承認されなければなりません.
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例: 不動産基金, 投資家と定義します, その投資は、ドイツの住宅物件の新しい建物にのみ行うことができます, そして、ファンドマネージャーはこれらの要件を正確に遵守する必要があります. ファンドマネージャーは、特定の問い合わせまたは承認された不動産の購入と販売のみで働くことができました.
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リスクと報酬: 非断続的なファンドでは、投資家はより多くのコントロールを持っています, しかし、より多くの責任もあります, 彼らは戦略と決定に直接影響を与えるからです. リスクは投資家にもっとあります, あなたは戦略的な決定に責任があるので.
違いの概要
| 特徴 | 裁量不動産基金 | 非難の不動産基金 |
|---|---|---|
| マネージャーの選択の自由 | ファンドマネージャーにとって高い選択の自由 | ファンドマネージャーにとって選択の低い自由 |
| 戦略 | ファンドマネージャーによって決定および調整されます | 投資家によって決定され、チェックされます |
| 柔軟性 | 柔軟性が高い, 市場の変化に反応する | 柔軟性が低い, 投資は承認されなければなりません |
| リスク分布 | ファンドマネージャーにはリスクがあります | リスクは投資家にもっとあります |
| 例 | ファンドマネージャーが決定します, どの不動産が投資され、いつ売買されるか. | 投資家を決定します, どのプロパティが購入または販売されているか, そして、ファンドマネージャーはこれを実装しています. |
結論
1つの選択 裁量 そして1つ 非判読 不動産基金は、投資家の好みと目標に依存します. a 裁量が好きです 積極的な投与の可能性と機会とリスクに対する柔軟な反応を提供する, a 非裁量的資金 投資家に投資の決定をより多く制御できます, しかし、より大きな責任とおそらく柔軟性が低いことも意味があります.
