ドイツの不動産価格のわずかな回復にもかかわらず、不動産資金の状況は緊張したままです. 特に 民間投資家向けの不動産資金を開きます 劇的な資本流出を記録します. この開発は、資金の決議につながります, 落下のリターンと構造市場の変化. 原因は金利の上昇にあります, 商業用不動産のユーザー行動の変更, 規制上の不確実性と他の資産クラスを通じて競争の増加.
民間投資家は不動産資金を大幅に削除します
3月までの期間 2025 個人投資家がいます 11,44 ヨーロッパのオープン不動産基金からの数十億ユーロの専用 - の増加 20 前年と比較してパーセント. ドイツだけで 2024 対応する製品から50億ユーロ以上が控除されました. 1月 2025 リターンのボリュームは歴史的な高値に達しました. 毎月の流入は1年以上マイナスでした.
資金の決議と流動性ボトルネック
継続的なリターンのために、いくつかのプロバイダーは資金を閉じます. たとえば、英国の資産マネージャーは、民間投資家向けの3つの不動産基金を持っています。 1,8 数十億ポンドが溶けました. 他のファンド企業も, 国際プロバイダーを含む, 製品をあきらめます, これは必要なサイズや収益性に達していないため. 多くの場合、それはまさに個人投資家です, 返品リクエストに関する流動性圧力を高め、閉鎖を強制する.
返品は減少します, 評価の問題は、信頼に負担をかけます
オープン不動産基金のリターンは非常に減少しています. 個々の製品は最近、収益をほとんど達成していません, 一部には、プロパティ値が大幅に減価償却されました. レギュラー, しかし、不動産の時代から日付の評価はこれにつながります, 投資家はしばしば予防措置として資本を控除します, 可能な値修正が行われる前に. この価格設定の遅延は、さらに投資家の信頼を減らします.
オフィスの不動産と環境要件の課題
民間投資家のためのこれらの資金の多くはオフィスに投資しています- および小売物件, ホームオフィスの傾向と消費者行動の変化を通じて圧力にさらされている消費者の行動. より厳しいエネルギー効率もあります- および環境ガイドライン, 必要な建物株に投資する - 収益性に悪影響を与える.
見通し: 民間投資家向けのオープン不動産基金のモデルはテストベンチにあります
持続的な資本追放は、深い構造変化を示しています. 毎日のリターンオプションを備えた古典的なオープン不動産ファンドはますますプレッシャーにさらされています. 投資家はますます液体を好むようになります, 透明で多様な投資形態. 将来的には、持続可能またはインフラストラクチャに明確に焦点を当てた専門の資金が可能です, 革新的なリターンルールと組み合わせて, もっと魅力的になります. ただし、前提条件はより安定した市場であり、投資家ページに対する新しい信頼です.
