Bafin menentukan batasan partisipasi investor dalam keputusan investasi (Draf)
Badan Federal untuk Pengawasan Layanan Keuangan (Bafin) Telah membuat klarifikasi baru ( Unduh). Ini mempengaruhi perusahaan manajemen modal pada khususnya (Kvgs), Yang ke jaringan investasi (Kagb) menjadi subjek.
Mengapa selebaran ini relevan?
Selebaran mendefinisikan batas, di mana investor dapat mempengaruhi keputusan investasi, Tanpa ini harus melanggar persyaratan peraturan. Secara khusus, fokusnya adalah pada pembatasan antara pengaruh yang diizinkan dan kontrol yang tidak dapat diterima oleh investor.
Dalam konteks ini, Bafin mengklarifikasi, bahwa manajemen aset investasi secara eksklusif adalah tugas KVG. Investor - termasuk bank dan perusahaan asuransi yang diawasi - dapat menyatakan keinginan atau membuat saran, Namun, ini tidak boleh mengarah pada ini, bahwa KVG kehilangan otoritas pembuatan keputusan independennya.
Kerangka Hukum dan Kewajiban Dokumentasi
Titik referensi sentral dari selebaran adalah § 17 Kagb, Menurut aset investasi mana yang harus selalu dikelola oleh KVG. Oleh karena itu investor tidak memiliki opsi kontrol langsung, tetapi hanya peluang pengaruh terbatas. Pengaruh yang terlalu luas bahkan dapat menyebabkan ini, bahwa tidak ada aset investasi dalam arti § 1 Abs. 1 Kagb lebih.
Bafin juga menekankan perlunya mendokumentasikan pengaruh seperti itu. KVG diwajibkan, untuk menangkap partisipasi investor yang diizinkan, Untuk memastikan dan membuktikan transparansi, bahwa dia terus membuat keputusan secara mandiri. Namun, dokumentasi yang diperlukan untuk ini seharusnya tidak menyebabkan upaya tambahan yang cukup besar, Karena mereka sudah berada di bawah § 28 Kagb diatur.
Apa artinya ini bagi perusahaan dan investor manajemen modal?
- Perusahaan manajemen modal harus menjaga otonomi mereka: Setiap partisipasi investor harus diperiksa dan didokumentasikan secara kritis, Untuk menghindari pelanggaran pengaturan.
- Investor telah terbatas: Pengaruh dimungkinkan, tetapi tidak boleh mengarahinya, bahwa KVG kehilangan posisinya sebagai administrator independen.
- Dokumentasi sebagai mekanisme keamanan: Rekaman yang tepat melindungi KVG dan investor dan memungkinkan keterlacakan yang transparan dari keputusan tersebut.
Kesimpulan
Rancangan kawan Bafin menciptakan lebih banyak kejelasan dalam hal pengaruh yang diizinkan dari investor pada keputusan investasi. KVG harus memeriksa proses internal mereka, apakah mereka memenuhi persyaratan. Anda dapat memastikan dengan dokumentasi yang tepat, bahwa proses pembuatan keputusan Anda tetap dalam kerangka KAGB dan pengaruh investor yang tidak pantas dihindari.
