“שיקול דעת לעומת. קרן נדל"ן שאינה מפלה: הבדלים, יתרונות וסיכונים

בִּשׁבִיס קרן נדל"ן לְהַפְנוֹת “שיקול דעת” וכן “לא-פיקוח” למידת ההחלטה -סמכות, שיש למנהל הקרן בבחירה וניהול הנדל"ן. הבחנה זו ממלאת תפקיד חשוב, מכיוון שזה קובע, עד כמה מנהל קרן פעיל או פסיבי שולט בהשקעות ובאיזו מידה משקיעים משפיעים על ההחלטות.

1. קרן נדל"ן שיקול דעת (קרנות נדל"ן שיקול דעת)

ב קרנות נדל"ן שיקול דעת למנהל הקרן יש חופש בחירה נרחב, איך הוא יוצר את הון המשקיעים. מנהל הקרן מקבל החלטות לגבי הדרך, כיצד מושקעת ההון, ובהחלט עצמאי, אילו נכסים קנו, להימכר או לשפץ.

• אסטרטגיה והחלטה -כוח קבלת: מנהל הקרן מגדיר את אסטרטגיית ההשקעה ויכול להתאים אותה בהתאם להתפתחויות בשוק. בדרך כלל הוא עוקב אחר מטרה מסוימת, z. ב. רכישת נדל"ן באזורים גיאוגרפיים מסוימים או פילוח שוק מסוים (z. ב. נדל"ן מסחרי, נדל"ן למגורים, מוביל לוגיסטי). החלטות אלה מבוססות על ניתוחי שוק, מגמות והערכת המנהל.

• גְמִישׁוּת: קרן נדל"ן שיקול דעת יכולה גם להגיב מהר יותר לשינויים בשוק, מכיוון שמנהל הקרן לא צריך לחכות לאישור המשקיעים, להשקעות. זה יתרון במיוחד, כשיש הזדמנויות בשוק, שיש להשתמש בו במהירות.

• דוּגמָה: קרן נדל"ן, שמשקיע בבנייני משרדים בערים גדולות באירופה, יכול להחליט, להשקיע בטווח הקצר בשווקים שואפים כמו המדינות הבלטיות, אם הוא מצפה לתשואות אטרקטיביות שם.

• סיכון ותגמול: מנהל הקרן נושא את הסיכון להחלטות. כאשר האסטרטגיה מיושמת היטב, ניתן להשיג תשואות גבוהות יותר, מכיוון שהמנהל יכול להשתמש במומחיותו. מצד שני, החלטות רעות עלולות להוביל להפסדים.

2. קרן נדל"ן שאינה מפלה (קרנות נדל"ן לא דיסקרטיות)

ב קרנות נדל"ן שאינן דיסקרטיות חופש הבחירה של מנהל הקרן מוגבל מאוד. המשקיעים ממשיכים לרוב לשלוט על ההחלטות שהתקבלו. מנהל הקרן בדרך כלל פועל רק כמו מְנַהֵל, מההשקעות על סמך ההוראות או ההיתרים של המשקיעים.

• אסטרטגיה והחלטה -כוח קבלת: בקרן שאינה מפלה, משקיעים או ועדת השקעות נותנים למנהל הקרן הוראות ברורות, כיצד יש ליצור את הבירה. לדוגמה, המשקיעים יכולים לקבוע בדיוק, באיזה סוג נדל"ן יש להשקיע, או אפילו, בהם אזורים גיאוגרפיים של הכספים צריכים לעבוד.

• תפקיד מנהל הקרן: למנהל הקרן יש את המשימה, ליישום הוראות המשקיעים, מבלי לקבל החלטות באופן עצמאי. זֹאת אוֹמֶרֶת, שלמנהל הקרן אין גמישות, להגיב במהירות לשוק הזדמנויות או סיכונים. כל השקעה או עסקה חייבים להיות מאושרים על ידי המשקיעים.

• דוּגמָה: קרן נדל"ן, הגדר עם המשקיע, ניתן לבצע השקעות רק בבניינים חדשים של נכסי מגורים בגרמניה, ועל מנהל הקרן לדבוק בדרישות אלה בדיוק. מנהל הקרן יכול לעבוד רק עבור פניות ספציפיות או לרכישות ומכירות מאושרות על נכסים.

• סיכון ותגמול: בקרן שאינה דיסקרטית, למשקיעים יש שליטה רבה יותר, אבל גם אחריות רבה יותר, מכיוון שהם משפיעים ישירות על האסטרטגיות וההחלטות. הסיכון הוא יותר עם המשקיעים, מכיוון שאתה אחראי להחלטות האסטרטגיות.

סיכום ההבדלים

מַסְקָנָה

הבחירה בין אחת שיקול דעת ואחד לא-פיקוח קרן הנדל"ן תלויה בהעדפותיו וביעדים של המשקיע. א שיקול דעת מחבב מציע פוטנציאל רב יותר לניהול פעיל ותגובה גמישה להזדמנויות וסיכונים, ואילו א קרנות שאינן מפסקות נותן למשקיעים שליטה רבה יותר על החלטות ההשקעה, אבל גם אחריות גדולה יותר ואולי פחות גמישות אמצעי.