Bafin spécifie les limites de la participation des investisseurs aux décisions d'investissement (Brouillon)
L'agence fédérale pour la supervision des services financiers (Bafin) A fait de nouvelles clarifications ( Télécharger). Ceux-ci affectent les sociétés de gestion du capital en particulier (Kvgs), Celui du réseau d'investissement (Kagb) être soumis.
Pourquoi cette brochure est-elle pertinente?
La brochure définit les limites, dans lequel les investisseurs peuvent influencer les décisions d'investissement, Sans cela avoir à violer les exigences réglementaires. En particulier, l'accent est mis sur la délimitation entre l'influence autorisée et le contrôle inadmissible des investisseurs.
Dans ce contexte, le Bafin clarifie, que la gestion des actifs d'investissement est exclusivement la tâche du KVG. Les investisseurs - y compris les banques et les assureurs supervisés - peuvent exprimer des souhaits ou faire des suggestions, Cependant, cela ne doit pas conduire à cela, que le KVG perd son autorité de prise de décision indépendante.
Cadre juridique et obligations de documentation
Un point de référence central de la brochure est § 17 Kagb, selon lequel les actifs d'investissement doivent toujours être gérés par un KVG. Les investisseurs n'ont donc aucune option de contrôle direct, mais seulement des opportunités d'influence limitée. Une influence trop étendue pourrait même conduire à cela, qu'aucun actif d'investissement au sens du § 1 Abs. 1 Kagb est plus.
Bafin souligne également la nécessité de documenter une telle influence. Les KVG sont obligés, pour capturer toute participation des investisseurs autorisés, Pour assurer et prouver la transparence, qu'elle continue de prendre des décisions indépendamment. Cependant, la documentation requise pour cela ne devrait pas provoquer un effort supplémentaire considérable, Puisqu'ils sont déjà sous § 28 Kagb sont réglementés.
Qu'est-ce que cela signifie pour les sociétés de gestion du capital et les investisseurs?
- Les sociétés de gestion des capitaux doivent préserver leur autonomie: Chaque participation des investisseurs doit être vérifiée et documentée de manière critique, Pour éviter les violations réglementaires.
- Les investisseurs ont un mot à dire limité: L'influence est possible, mais ne doit pas y conduire, que le KVG perd sa position d'administrateur indépendant.
- La documentation en tant que mécanisme de sécurité: Un enregistrement approprié protège à la fois le KVG et les investisseurs et permet une traçabilité transparente des décisions.
Conclusion
Le projet du camarade de Bafin crée plus de clarté en termes d'influence autorisée des investisseurs sur les décisions d'investissement. KVGS devrait vérifier leurs processus internes, s'ils répondent aux exigences. Vous pouvez vous assurer par documentation précise, que vos processus de prise de décision restent dans le cadre du KAGB et que l'influence inappropriée des investisseurs est évitée.
