วิกฤตการณ์ที่กองทุนอสังหาริมทรัพย์: นักลงทุนเอกชนดึงพันล้าน - ความน่าเชื่อถือหายไป, ตลาดภายใต้แรงกดดัน

คำแนะนำด้านอสังหาริมทรัพย์ Agile & การจัดการ — Fri, 09 May 2025 09:29:53 +0000

แม้จะมีการฟื้นตัวเล็กน้อยของราคาอสังหาริมทรัพย์ในประเทศเยอรมนี แต่สถานการณ์ของกองทุนอสังหาริมทรัพย์ยังคงเครียด. โดยเฉพาะ เปิดกองทุนอสังหาริมทรัพย์สำหรับนักลงทุนเอกชน บันทึกการไหลออกของเงินทุนที่น่าทึ่ง. การพัฒนานี้นำไปสู่การแก้ปัญหากองทุน, ผลตอบแทนที่ลดลงและการเปลี่ยนแปลงตลาดโครงสร้าง. สาเหตุอยู่ในอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น, เปลี่ยนพฤติกรรมผู้ใช้ในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์, regulatorischen Unsicherheiten und einer zunehmenden Konkurrenz durch andere Anlageklassen.

นักลงทุนเอกชนลบกองทุนอสังหาริมทรัพย์อย่างมหาศาล

ในช่วงเวลาจนถึงเดือนมีนาคม 2025 มีนักลงทุนเอกชนรอบ ๆ 11,44 เงินยูโรโดยเฉพาะหลายพันล้านยูโรจากกองทุนอสังหาริมทรัพย์ในยุโรปโอเพ่น - เพิ่มขึ้น 20 ร้อยละเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว. ในประเทศเยอรมนีเพียงอย่างเดียว 2024 มากกว่าห้าพันล้านยูโรหักจากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง. ในเดือนมกราคม 2025 ปริมาณของผลตอบแทนสูงถึงประวัติศาสตร์. Die monatlichen Zuflüsse sind seit über einem Jahr durchgängig negativ.

มติกองทุนและคอขวดสภาพคล่อง

เนื่องจากผลตอบแทนอย่างต่อเนื่องผู้ให้บริการหลายรายปิดเงินของพวกเขา. ตัวอย่างเช่นผู้จัดการสินทรัพย์ของอังกฤษมีกองทุนอสังหาริมทรัพย์สามแห่งสำหรับนักลงทุนเอกชนที่มีปริมาณ 1,8 พันล้านปอนด์ละลาย. บริษัท กองทุนอื่น ๆ ก็เช่นกัน, รวมถึงผู้ให้บริการระหว่างประเทศ, ให้ผลิตภัณฑ์, เนื่องจากสิ่งนี้ยังไม่ถึงขนาดหรือผลกำไรที่ต้องการ. ในหลายกรณีมันเป็นนักลงทุนเอกชน, die über Rückgabewünsche den Liquiditätsdruck erhöhen und damit eine Schließung erzwingen.

ผลตอบแทนลดลง, ปัญหาการประเมินผลภาระความไว้วางใจ

ผลตอบแทนของกองทุนอสังหาริมทรัพย์แบบเปิดลดลงมาก. ผลิตภัณฑ์ส่วนบุคคลเพิ่งจะได้รับรายได้ใด ๆ, ในบางคนมีค่าเสื่อมราคาอย่างมีนัยสำคัญต่อมูลค่าทรัพย์สิน. ปกติ, แต่ไม่ใช่การประเมินวันที่นำไปสู่สิ่งนี้, นักลงทุนมักจะหักเงินทุนเพื่อป้องกันไว้ก่อน, ก่อนที่จะมีการแก้ไขมูลค่าที่เป็นไปได้. Diese Verzögerung in der Preisbildung mindert das Vertrauen der Anleger zusätzlich.

ความท้าทายในคุณสมบัติสำนักงานและข้อกำหนดด้านสิ่งแวดล้อม

กองทุนเหล่านี้จำนวนมากสำหรับนักลงทุนเอกชนที่ลงทุนในสำนักงาน- และคุณสมบัติการค้าปลีก, พฤติกรรมผู้บริโภคที่อยู่ภายใต้แรงกดดันผ่านแนวโน้มที่บ้านและการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค. นอกจากนี้ยังมีประสิทธิภาพการใช้พลังงานที่เข้มงวดขึ้น- และแนวทางด้านสิ่งแวดล้อม, die Investitionen in den Gebäudebestand erforderlich machen – was sich negativ auf die Rentabilität auswirkt.

มุมมอง: รูปแบบของกองทุนอสังหาริมทรัพย์แบบเปิดสำหรับนักลงทุนเอกชนอยู่บนม้านั่งทดสอบ

การขับไล่เงินทุนถาวรบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่ลึกซึ้ง. กองทุนอสังหาริมทรัพย์แบบเปิดคลาสสิกที่มีตัวเลือกการคืนรายวันอยู่ภายใต้แรงกดดันมากขึ้นเรื่อย ๆ. นักลงทุนชอบของเหลวมากขึ้น, รูปแบบการลงทุนที่โปร่งใสและหลากหลาย. ในอนาคตกองทุนพิเศษที่มุ่งเน้นที่ชัดเจนเกี่ยวกับความยั่งยืนหรือโครงสร้างพื้นฐานสามารถทำได้, รวมกับกฎผลตอบแทนที่เป็นนวัตกรรมใหม่, น่าดึงดูดยิ่งขึ้น. Voraussetzung ist jedoch ein stabilerer Markt und neues Vertrauen auf Anlegerseite.