Trots en liten återhämtning av fastighetspriserna i Tyskland förblir situationen för fastighetsfonder spänd. Särskilt Öppna fastighetsfonder för privata investerare Registrera dramatiska kapitalutflöden. Denna utveckling leder till fondupplösningar, fallande avkastning och strukturella marknadsförändringar. Orsakerna ligger i ökade räntor, Ändrat användarbeteende i kommersiella fastigheter, Regleringssäkerheter och ökande konkurrens genom andra tillgångsklasser.
Privata investerare tar bort fastighetsfonder massivt kapital
Under perioden fram till mars 2025 har privata investerare runt 11,44 Dedikerade miljarder euro från europeiska öppna fastighetsfonder - en ökning av 20 Procent jämfört med föregående år. Ensam i Tyskland 2024 Mer än fem miljarder euro som dras av från motsvarande produkter. I januari 2025 Volymen på avkastningen nådde en historisk hög. Det månatliga inflödet har varit negativt i över ett år.
Fondupplösningar och likviditetsflaskhalsar
På grund av den pågående avkastningen stänger flera leverantörer sina medel. Till exempel har en brittisk kapitalförvaltare sina tre fastighetsfonder för privata investerare med en volym på 1,8 Miljarder pund upplösta. Andra fondföretag också, inklusive internationella leverantörer, Ge upp produkter, Eftersom detta inte har nått den nödvändiga storleken eller lönsamheten. I många fall är det exakt de privata investerarna, vilket ökar likviditetstrycket kring returförfrågningar och därmed tvingar en stängning.
Returnerar minskning, Utvärderingsproblem belastar förtroendet
Avkastningen på öppna fastighetsfonder minskar mycket. Enskilda produkter har nyligen knappast uppnått några intäkter, I vissa fanns det betydande avskrivningar på fastighetsvärden. Regelbundet, men inte upp -datumutvärdering av fastigheter leder till detta, att investerare ofta drar kapital som en försiktighetsåtgärd, Innan möjliga värdekorrigeringar sker. Denna försening av prissättningen minskar investerarnas förtroende dessutom.
Utmaningar i kontorsfastigheter och miljökrav
Många av dessa medel för privata investerare investerar i kontor- och detaljhandelsfastigheter, Konsumentbeteendet som har kommit under press genom hemmakontorstrender och förändrat konsumentbeteende. Det finns också strängare energieffektivitet- och miljöriktlinjer, Gör investeringar i byggnadsbeståndet nödvändigt - vilket har en negativ inverkan på lönsamheten.
syn: Modellen för den öppna fastighetsfonden för privata investerare är på testbänken
De ihållande kapitalutvisningarna indikerar en djup strukturell förändring. Klassiska öppna fastighetsfonder med dagliga returalternativ är alltmer under tryck. Investerare föredrar alltmer vätska, Transparenta och diversifierade former av investeringar. I framtiden kunde specialiserade medel med tydligt fokus på hållbar eller infrastruktur, Kombinerat med innovativa returregler, vara mer attraktiv. En förutsättning är dock en mer stabil marknad och nytt förtroende för investerarsidan.
