В контексте Фонд недвижимости ссылаться “дискреционный” и “недискреционный” До степени принятия решений полномочиями, что менеджер фонда имеет при выборе и управлении недвижимостью. Это различие играет важную роль, Так как это определяет, Насколько активен или пассивный менеджер фонда контролирует инвестиции и в какой степени инвесторы оказывают влияние на решения.
1. Дискреционный фонд недвижимости (Дискреционные фонды недвижимости)
В Дискреционные фонды недвижимости У менеджера фонда есть обширная свобода выбора, Как он создает столицу инвесторов. Менеджер фонда принимает решения о пути, Как инвестируется капитал, И определенно независимо, Какие свойства куплены, продавать или отремонтировать.
-
Стратегия и принятие решений власть: Менеджер фонда определяет инвестиционную стратегию и может адаптировать ее в зависимости от развития рынка. Обычно он следует определенной цели, Z.. Беременный. приобретение недвижимости в определенных географических регионах или определенной сегментации рынка (Z.. Беременный. Коммерческая недвижимость, Жилая недвижимость, Логистическая мобиль). Эти решения основаны на рыночном анализе, Тенденции и оценка менеджера.
-
Гибкость: Дискреционный фонд недвижимости также может быстрее реагировать на рыночные изменения, Поскольку управляющему фонда не должен ждать утверждения инвесторов, Сделать инвестиции. Это особенно выгодно, Когда есть возможности на рынке, которые должны быть использованы быстро.
-
Пример: Фонд недвижимости, который инвестирует в офисные здания в крупных европейских городах, мог принять решение, инвестировать в краткосрочную перспективу на начинающих рынках, таких как штаты Балтии, Если он ожидает привлекательного возврата там.
-
Риск и вознаграждение: Менеджер фонда несет риск решений. Когда стратегия хорошо реализована, может быть достигнута более высокая доходность, Поскольку менеджер может использовать свой опыт. С другой стороны, плохие решения могут привести к потерям.
2. Несукрашенный фонд недвижимости (не дидискоарные фонды недвижимости)
В не дискрит фонды недвижимости Свобода выбора менеджера фонда строго ограничена. Инвесторы в значительной степени поддерживают контроль над принятыми решениями. Менеджер фонда обычно действует как Администратор, инвестиций на основе инструкций или разрешений от инвесторов.
-
Стратегия и принятие решений власть: В недискреционном фонде инвесторы или инвестиционный комитет дают управлению фондом четкие инструкции, Как следует создавать капитал. Например, инвесторы могут точно определить, В какой тип недвижимости должен быть инвестирован, или даже, в которых должны работать географические регионы средств.
-
Роль управляющего фондом: У менеджера фонда есть задача, Для реализации инструкций инвесторов, не принимая решения самостоятельно. Это означает, что у менеджера фонда нет гибкости, Быстро реагировать на рыночные возможности или риски. Каждая инвестиции или транзакция должны быть одобрены инвесторами.
-
Пример: Фонд недвижимости, Определить с инвестором, что инвестиции могут быть сделаны только в новых зданиях жилой недвижимости в Германии, и менеджер фонда должен точно придерживаться этих требований. Менеджер фонда может работать только для конкретных запросов или для утвержденных покупок и продаж недвижимости.
-
Риск и вознаграждение: В не дискритно-фонде инвесторы имеют больше контроля, но и больше ответственности, Поскольку они напрямую влияют на стратегии и решения. Риск больше с инвесторами, Поскольку вы несете ответственность за стратегические решения.
Резюме различий
| особенность | Дискреционный фонд недвижимости | Несукрашенный фонд недвижимости |
|---|---|---|
| Свобода выбора менеджера | Высокая свобода выбора для менеджера фонда | Низкая свобода выбора для менеджера фонда |
| Стратегия | Определяется и скорректируется менеджером фонда | Определяется и проверяется инвесторами |
| Гибкость | Высокая гибкость, Реагировать на изменения рынка | Низкая гибкость, Инвестиции должны быть утверждены |
| Распределение рисков | Риск больше заключается в управляющем фондом | Риск больше с инвесторами |
| Пример | Менеджер фонда решает, Какие свойства инвестируются и когда они куплены или проданы. | Определите инвесторов, Какие свойства куплены или проданы, и менеджер фонда реализует это. |
Заключение
Выбор между одним дискреционный и один недискреционный Фонд недвижимости зависит от предпочтений и целей инвестора. А По усмотрению по -любви предлагает больший потенциал для активного администрирования и гибкую реакцию на возможности и риски, Пока а Недоскреционные фонды дает инвесторам больше контроля над инвестиционными решениями, Но также большую ответственность и, возможно, меньше гибкости означает.
