In de context van Onroerendgoedfonds refereren “discretionair” En “niet-discretionair” Tot de mate van beslissing -autoriteit, Dat de fondsbeheerder heeft in de selectie en het beheer van het onroerend goed. Dit onderscheid speelt een belangrijke rol, Omdat het bepaalt, Hoe actief of passief een fondsbeheerder de beleggingen controleert en in hoeverre beleggers een impact hebben op de beslissingen.
1. Discretionair onroerendgoedfonds (Discretionaire onroerendgoedfondsen)
Bij een Discretionaire onroerendgoedfondsen De fondsbeheerder heeft een uitgebreide keuzevrijheid, Hoe hij het kapitaal van beleggers creëert. De fondsbeheerder neemt beslissingen over de weg, Hoe het kapitaal wordt geïnvesteerd, En absoluut onafhankelijk, Welke eigenschappen hebben gekocht, worden verkocht of gerenoveerd.
-
Strategie en beslissing -Macht nemen: De fondsbeheerder definieert de beleggingsstrategie en kan deze aanpassen, afhankelijk van de marktontwikkelingen. Hij volgt meestal een bepaald doel, Z. B. de acquisitie van onroerend goed in bepaalde geografische regio's of een bepaalde marktsegmentatie (Z. B. Commercieel onroerend goed, Residentieel onroerend goed, Logistieke mobil). Deze beslissingen zijn gebaseerd op marktanalyses, Trends en beoordeling van de manager.
-
flexibiliteit: Een discretionair onroerendgoedfonds kan ook sneller reageren op marktwijzigingen, Omdat de fondsbeheerder niet hoeft te wachten tot beleggers worden goedgekeurd, Om investeringen te doen. Dit is bijzonder voordelig, Als er kansen op de markt zijn, die snel moeten worden gebruikt.
-
Voorbeeld: Een onroerendgoedfonds, die investeert in kantoorgebouwen in grote Europese steden, zou kunnen beslissen, om te investeren in de korte termijn in aspirant -markten zoals de Baltische staten, Als hij daar aantrekkelijke rendementen verwacht.
-
Risico en beloning: De fondsbeheerder draagt het risico op beslissingen. Wanneer de strategie goed wordt geïmplementeerd, Hoger rendement kan worden behaald, Omdat de manager zijn expertise kan gebruiken. Aan de andere kant kunnen slechte beslissingen leiden tot verliezen.
2. Niet-discretionair onroerendgoedfonds (Niet-discreet onroerendgoedfondsen)
Bij een niet-discreet vastgoedfondsen De keuzevrijheid van de fondsbeheerder is ernstig beperkt. De beleggers houden grotendeels de controle over de genomen beslissingen. De fondsbeheerder handelt meestal alleen maar als Beheerder, van de investeringen op basis van de instructies of vergunningen van beleggers.
-
Strategie en beslissing -Macht nemen: In een niet-discretionair fonds geven beleggers of een beleggingscommissie de fondsbeheerder duidelijke instructies, Hoe het kapitaal moet worden gecreëerd. Beleggers kunnen bijvoorbeeld precies bepalen, In welk type onroerend goed moet worden geïnvesteerd, of zelfs, waarin geografische regio's van de fondsen zouden moeten werken.
-
Rol van de fondsbeheerder: De fondsbeheerder heeft de taak, Om de instructies van de beleggers te implementeren, zonder zelfstandig beslissingen te nemen. Dat betekent, dat de fondsbeheerder geen flexibiliteit heeft, Snel reageren op marktkansen of risico's. Elke investering of transactie moet door de beleggers worden goedgekeurd.
-
Voorbeeld: Een onroerendgoedfonds, Definieer met de belegger, dat investeringen alleen kunnen worden gedaan in nieuwe gebouwen van woningen in Duitsland, en de fondsbeheerder moet zich precies aan deze vereisten houden. De fondsbeheerder kan alleen werken voor specifieke vragen of aan goedgekeurde onroerendgoedaankopen en verkoop.
-
Risico en beloning: In een niet-discreet fonds hebben beleggers meer controle, Maar ook meer verantwoordelijkheid, Omdat ze direct de strategieën en beslissingen beïnvloeden. Het risico loopt meer bij de beleggers, Omdat u verantwoordelijk bent voor de strategische beslissingen.
Samenvatting van de verschillen
| functie | Discretionair onroerendgoedfonds | Niet-discretionair onroerendgoedfonds |
|---|---|---|
| Vrijheid van keuze van de manager | Hoge keuzevrijheid voor de fondsbeheerder | Lage keuzevrijheid voor de fondsbeheerder |
| Strategie | Wordt bepaald en aangepast door de fondsbeheerder | Wordt bepaald en gecontroleerd door de beleggers |
| flexibiliteit | Hoge flexibiliteit, Om te reageren op marktwijzigingen | Lage flexibiliteit, Investeringen moeten worden goedgekeurd |
| Risicoverdeling | Het risico ligt meer bij de fondsbeheerder | Het risico loopt meer bij de beleggers |
| Voorbeeld | De fondsbeheerder besluit, In welke eigenschappen worden geïnvesteerd en wanneer ze worden gekocht of verkocht. | Bepaal de beleggers, Welke eigenschappen worden gekocht of verkocht, en de fondsbeheerder implementeert dit. |
Conclusie
De keuze tussen één discretionair En één niet-discretionair Het onroerendgoedfonds hangt af van de voorkeuren en doelen van de belegger. A Discretiones fonds Biedt meer potentieel voor actieve administratie en een flexibele reactie op kansen en risico's, Terwijl een Niet-discretionaire fondsen Geeft beleggers meer controle over de investeringsbeslissingen, Maar ook meer verantwoordelijkheid en mogelijk minder flexibiliteit betekent.
