Dalam konteks Dana Real Estat merujuk “diskresioner” Dan “non-diskresioner” Ke tingkat pengambilan keputusan otoritas, yang dimiliki manajer dana dalam pemilihan dan pengelolaan real estat. Perbedaan ini memainkan peran penting, Karena itu menentukan, Seberapa aktif atau pasif manajer dana mengendalikan investasi dan sejauh mana investor berdampak pada keputusan.
1. Dana real estat diskresioner (Dana real estat diskresioner)
Di a Dana real estat diskresioner Manajer dana memiliki kebebasan pilihan yang luas, bagaimana dia menciptakan modal investor. Manajer dana membuat keputusan tentang jalan, Bagaimana modal diinvestasikan, dan pasti mandiri, Properti mana yang dibeli, dijual atau direnovasi.
-
Strategi dan Kekuatan Pembuatan Keputusan: Manajer dana mendefinisikan strategi investasi dan dapat menyesuaikannya tergantung pada perkembangan pasar. Dia biasanya mengikuti tujuan tertentu, z. B. Akuisisi real estat di wilayah geografis tertentu atau segmentasi pasar tertentu (z. B. Real Estat Komersial, Real estat perumahan, Mobil Logistik). Keputusan ini didasarkan pada analisis pasar, Tren dan penilaian manajer.
-
fleksibilitas: Dana real estat diskresioner juga dapat bereaksi lebih cepat terhadap perubahan pasar, Karena manajer dana tidak harus menunggu investor disetujui, Untuk melakukan investasi. Ini sangat menguntungkan, Saat ada peluang di pasaran, yang harus digunakan dengan cepat.
-
Contoh: Dana Real Estat, yang berinvestasi di gedung perkantoran di kota -kota besar di Eropa, bisa memutuskan, untuk berinvestasi dalam jangka pendek di pasar yang bercita -cita tinggi seperti negara bagian Baltik, Jika dia mengharapkan pengembalian yang menarik di sana.
-
Risiko dan imbalan: Manajer dana menanggung risiko keputusan. Saat strategi diimplementasikan dengan baik, Pengembalian yang lebih tinggi dapat dicapai, Karena manajer dapat menggunakan keahliannya. Di sisi lain, keputusan yang buruk dapat menyebabkan kerugian.
2. Dana real estat non-diskresioner (dana real estat yang tidak dibahas)
Di a dana real estat yang tidak dibahas Kebebasan Pilihan Manajer Dana sangat dibatasi. Investor sebagian besar tetap mengendalikan keputusan yang dibuat. Manajer dana biasanya hanya bertindak sebagai Administrator, investasi berdasarkan instruksi atau izin dari investor.
-
Strategi dan Kekuatan Pembuatan Keputusan: Dalam dana non-diskresioner, investor atau komite investasi memberikan instruksi yang jelas kepada manajer dana, Bagaimana modal harus dibuat. Misalnya, investor dapat menentukan dengan tepat, Dalam jenis real estat apa yang harus diinvestasikan, atau bahkan, di mana wilayah geografis dana harus bekerja.
-
Peran manajer dana: Manajer dana memiliki tugas, Untuk mengimplementasikan instruksi investor, tanpa membuat keputusan secara mandiri. Itu artinya, bahwa manajer dana tidak memiliki fleksibilitas, Bereaksi dengan cepat terhadap peluang atau risiko pasar. Setiap investasi atau transaksi harus disetujui oleh investor.
-
Contoh: Dana Real Estat, Tentukan dengan investor, Investasi itu hanya dapat dilakukan di bangunan baru properti perumahan di Jerman, dan manajer dana harus mematuhi persyaratan ini dengan tepat. Manajer dana hanya dapat bekerja untuk pertanyaan spesifik atau untuk pembelian dan penjualan properti yang disetujui.
-
Risiko dan imbalan: Dalam dana non-discreet, investor memiliki lebih banyak kendali, tetapi juga lebih banyak tanggung jawab, Karena mereka secara langsung mempengaruhi strategi dan keputusan. Risikonya lebih dengan investor, Karena Anda bertanggung jawab atas keputusan strategis.
Ringkasan Perbedaan
| fitur | Dana real estat diskresioner | Dana real estat non-diskresioner |
|---|---|---|
| Kebebasan memilih manajer | Kebebasan memilih yang tinggi untuk manajer dana | Kebebasan Pilihan yang Rendah untuk Manajer dana |
| Strategi | Ditentukan dan disesuaikan oleh manajer dana | Ditentukan dan diperiksa oleh investor |
| fleksibilitas | Fleksibilitas tinggi, Bereaksi terhadap perubahan pasar | Fleksibilitas rendah, Investasi harus disetujui |
| Distribusi risiko | Risikonya lebih terletak pada manajer dana | Risikonya lebih dengan investor |
| Contoh | Manajer dana memutuskan, Properti mana yang diinvestasikan dan saat dibeli atau dijual. | Tentukan investor, Properti mana yang dibeli atau dijual, dan manajer dana mengimplementasikan ini. |
Kesimpulan
Pilihan antara satu diskresioner dan satu non-diskresioner Dana real estat tergantung pada preferensi dan tujuan investor. A Kebijaksanaan fonds menawarkan lebih banyak potensi untuk pemberian aktif dan reaksi yang fleksibel terhadap peluang dan risiko, Sementara a Dana non-diskresioner memberi investor lebih banyak kendali atas keputusan investasi, Tetapi juga tanggung jawab yang lebih besar dan mungkin lebih sedikit fleksibilitas berarti.
