Az a helyzetben Ingatlanalap utal “diszkrecionális” és “megkülönböztetésmentesség” A döntéshozatali hatóság mértékére, hogy az alapkezelőnek az ingatlan kiválasztása és kezelése van. Ez a megkülönböztetés fontos szerepet játszik, Mivel meghatározza, Mennyire aktív vagy passzív az alapkezelő ellenőrzi a befektetéseket, és hogy a befektetők milyen mértékben befolyásolják a döntéseket.
1. Diszkrecionális ingatlanalap (Diszkrecionális ingatlanalapok)
A Diszkrecionális ingatlanalapok Az alapkezelő széles választási szabadsággal rendelkezik, Hogyan teremti meg a befektetők tőkéjét. Az alapkezelő döntéseket hoz az útról, Hogyan fektetik be a tőkét, És határozottan független, Mely tulajdonságok vásároltak, eladni vagy felújítani.
-
Stratégia és döntés -a hatalomkészítő erő: Az Alapkezelő meghatározza a befektetési stratégiát, és a piaci fejleményektől függően alkalmazkodhat.. Általában egy bizonyos célt követ, z. B. ingatlan megszerzése bizonyos földrajzi régiókban vagy egy bizonyos piaci szegmentációban (z. B. Kereskedelmi ingatlan, Lakóingatlan, Logisztikai mobil). Ezek a döntések piaci elemzéseken alapulnak, A menedzser trendei és értékelése.
-
rugalmasság: A diszkrecionális ingatlanalap is gyorsabban reagálhat a piaci változásokra, Mivel az alapkezelőnek nem kell várnia a befektetők jóváhagyását, Hogy befektetéseket végezzen. Ez különösen előnyös, Amikor vannak lehetőségek a piacon, amelyeket gyorsan kell használni.
-
Példa: Ingatlanalap, amely a nagy európai városokban irodai épületekbe fektet be, eldöntheti, rövid távon fektetni a törekvő piacokon, például a balti államokba, Ha elvárja, hogy vonzó visszatéréseket várjon oda.
-
Kockázat és jutalom: Az alapkezelő viselje a döntések kockázatát. Amikor a stratégiát jól hajtják végre, Magasabb hozamot lehet elérni, Mivel a menedzser felhasználhatja szakértelmét. Másrészt a rossz döntések veszteségekhez vezethetnek.
2. Diszkrecionális ingatlanalap (A diszkreet nem ingatlanalapok)
A A diszkreet nem ingatlanalapok Az alapkezelő választási szabadságát szigorúan korlátozották. A befektetők nagyrészt az irányítást tartják a meghozott döntések felett. Az alapkezelő általában csak azként működik Adminisztrátor, a befektetők utasításai vagy engedélyei alapján történő befektetések közül.
-
Stratégia és döntés -a hatalomkészítő erő: Egy diszkrecionális alapban a befektetők vagy egy befektetési bizottság egyértelmű utasításokat ad az alapkezelőnek, Hogyan kell a tőkét létrehozni. Például a befektetők pontosan meghatározhatják, Milyen típusú ingatlanokat kell befektetni, vagy akár, amelyben az alapok földrajzi régióiban kell működniük.
-
Az alapkezelő szerepe: Az alapkezelőnek megvan a feladata, A befektetők utasításainak végrehajtása, anélkül, hogy döntéseket hoznának önállóan. Ez azt jelenti, hogy az alapkezelőnek nincs rugalmassága, Hogy gyorsan reagáljon a piaci lehetőségekre vagy kockázatokra. Minden befektetést vagy tranzakciót a befektetőknek jóvá kell hagyniuk.
-
Példa: Ingatlanalap, Határozza meg a befektetővel, hogy a beruházásokat csak a németországi lakóingatlanok új épületeiben lehet végrehajtani, és az alapkezelőnek pontosan be kell tartania ezeket a követelményeket. Az alapkezelő csak konkrét vizsgálatokra vagy jóváhagyott ingatlanvásárlásokra és értékesítésekre tudott dolgozni.
-
Kockázat és jutalom: Egy nem diszkreet alapban a befektetők nagyobb ellenőrzést gyakorolnak, hanem nagyobb felelősségvállalás is, Mivel közvetlenül befolyásolják a stratégiákat és döntéseket. A kockázat inkább a befektetőkkel jár, Mivel Ön felelős a stratégiai döntésekért.
A különbségek összefoglalása
| jellemző | Diszkrecionális ingatlanalap | Diszkrecionális ingatlanalap |
|---|---|---|
| A menedzser választásának szabadsága | Magas választási szabadság az alapkezelő számára | Alacsony választási szabadság az alapkezelő számára |
| Stratégia | Az alapkezelő határozza meg és módosítja | A befektetők meghatározzák és ellenőrzik |
| rugalmasság | Nagy rugalmasság, Hogy reagáljon a piaci változásokra | Alacsony rugalmasság, A befektetéseket jóvá kell hagyni |
| Kockázat -elosztás | A kockázat inkább az alapkezelőnél rejlik | A kockázat inkább a befektetőkkel jár |
| Példa | Az alapkezelő dönt, Mely ingatlanokba fektetnek be, és mikor vásárolnak vagy eladnak. | Határozza meg a befektetőket, Mely tulajdonságokat vásárolják vagy adják el, És az alapkezelő ezt megvalósítja. |
Következtetés
A választás az egyik között diszkrecionális és az egyik megkülönböztetésmentesség Az ingatlanalap a befektető preferenciáitól és céljaitól függ. A Diszkréció kedvelt Több potenciált kínál az aktív beadásra, és rugalmas reakciót kínál a lehetőségekre és a kockázatokra, Míg a Diszkrecionális alapok nagyobb ellenőrzést ad a befektetőknek a befektetési döntések felett, Hanem a nagyobb felelősség és esetleg kevesebb rugalmasság is azt jelenti.
