L'agence fédérale pour la supervision des services financiers (Bafin) A fait de nouvelles clarifications ( Télécharger). Ceux-ci affectent les sociétés de gestion du capital en particulier (Kvgs), Celui du réseau d'investissement (Kagb) unterliegen.

Pourquoi cette brochure est-elle pertinente?

La brochure définit les limites, dans lequel les investisseurs peuvent influencer les décisions d'investissement, Sans cela avoir à violer les exigences réglementaires. Dabei steht insbesondere die Abgrenzung zwischen zulässiger Einflussnahme und unzulässiger Steuerung durch Anleger im Fokus.

Dans ce contexte, le Bafin clarifie, que la gestion des actifs d'investissement est exclusivement la tâche du KVG. Les investisseurs - y compris les banques et les assureurs supervisés - peuvent exprimer des souhaits ou faire des suggestions, Cependant, cela ne doit pas conduire à cela, dass die KVG ihre unabhängige Entscheidungsbefugnis verliert.

Cadre juridique et obligations de documentation

Un point de référence central de la brochure est § 17 Kagb, selon lequel les actifs d'investissement doivent toujours être gérés par un KVG. Les investisseurs n'ont donc aucune option de contrôle direct, mais seulement des opportunités d'influence limitée. Une influence trop étendue pourrait même conduire à cela, qu'aucun actif d'investissement au sens du § 1 Abs. 1 KAGB mehr vorliegt.

Bafin souligne également la nécessité de documenter une telle influence. Les KVG sont obligés, pour capturer toute participation des investisseurs autorisés, Pour assurer et prouver la transparence, qu'elle continue de prendre des décisions indépendamment. Cependant, la documentation requise pour cela ne devrait pas provoquer un effort supplémentaire considérable, Puisqu'ils sont déjà sous § 28 KAGB geregelt sind.

Qu'est-ce que cela signifie pour les sociétés de gestion du capital et les investisseurs?

1. Les sociétés de gestion des capitaux doivent préserver leur autonomie: Chaque participation des investisseurs doit être vérifiée et documentée de manière critique, um aufsichtsrechtliche Verstöße zu vermeiden.
2. Les investisseurs ont un mot à dire limité: L'influence est possible, mais ne doit pas y conduire, dass die KVG ihre Position als unabhängiger Verwalter verliert.
3. La documentation en tant que mécanisme de sécurité: Eine ordnungsgemäße Aufzeichnung schützt sowohl die KVG als auch die Anleger und ermöglicht eine transparente Nachverfolgbarkeit der Entscheidungen.

Conclusion

Le projet du camarade de Bafin crée plus de clarté en termes d'influence autorisée des investisseurs sur les décisions d'investissement. KVGS devrait vérifier leurs processus internes, s'ils répondent aux exigences. Vous pouvez vous assurer par documentation précise, dass ihre Entscheidungsprozesse im Rahmen des KAGB bleiben und unangemessene Anlegerbeeinflussung vermieden wird.

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