Dans le contexte de Fonds immobilier référer “discrétionnaire” et “non-discritaire” Au degré d'autorité de prise de décision, que le gestionnaire de fonds a dans la sélection et la gestion de l'immobilier. Cette distinction joue un rôle important, Puisqu'il détermine, Comment un gestionnaire de fonds actif ou passif contrôle les investissements et dans quelle mesure les investisseurs ont un impact sur les décisions.
1. Fonds immobilier discrétionnaire (Fonds immobiliers discrétionnaires)
À un Fonds immobiliers discrétionnaires Le gestionnaire de fonds a une vaste liberté de choix, Comment il crée la capitale des investisseurs. Le gestionnaire de fonds prend des décisions sur le chemin, Comment le capital est investi, Et définitivement indépendant, Quelles propriétés achetées, être vendu ou rénové.
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Stratégie et décision de décision: Le gestionnaire de fonds définit la stratégie d'investissement et peut l'adapter en fonction des développements du marché. Il suit généralement un certain objectif, z. B. L'acquisition de l'immobilier dans certaines régions géographiques ou une certaine segmentation du marché (z. B. Immobilier commercial, Immobilier résidentiel, Mobil logistique). Ces décisions sont basées sur des analyses de marché, Tendances et évaluation du manager.
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flexibilité: Un fonds immobilier discrétionnaire peut également réagir plus rapidement aux changements de marché, Puisque le gestionnaire de fonds n'a pas à attendre que les investisseurs soient approuvés, Faire des investissements. C'est particulièrement avantageux, Quand il y a des opportunités sur le marché, qui doivent être utilisés rapidement.
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Exemple: Un fonds immobilier, qui investit dans des immeubles de bureaux dans de grandes villes européennes, pourrait décider, investir à court terme dans les marchés en herbe comme les États baltes, S'il s'attend à des rendements attrayants là-bas.
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Risque et récompense: Le gestionnaire de fonds présente le risque de décisions. Lorsque la stratégie est bien mise en œuvre, Des rendements plus élevés peuvent être atteints, Puisque le manager peut utiliser son expertise. D'un autre côté, les mauvaises décisions pourraient entraîner des pertes.
2. Fonds immobilier non discritaire (fonds immobiliers non discrètement)
À un fonds immobiliers non discrets La liberté de choix du gestionnaire de fonds est gravement restreinte. Les investisseurs gardent en grande partie le contrôle des décisions prises. Le gestionnaire de fonds n'agit généralement que comme Administrateur, des investissements basés sur les instructions ou les permis d'investisseurs.
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Stratégie et décision de décision: Dans un fonds non discritaire, les investisseurs ou un comité d'investissement donnent au gestionnaire de fonds des instructions claires, Comment la capitale doit être créée. Par exemple, les investisseurs peuvent déterminer exactement, Dans quel type d'immobilier doit être investi, ou même, dans lesquels les régions géographiques des fonds devraient fonctionner.
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Rôle du gestionnaire de fonds: Le gestionnaire de fonds a la tâche, Pour mettre en œuvre les instructions des investisseurs, sans prendre de décisions indépendamment. Cela signifie, que le gestionnaire de fonds n'a aucune flexibilité, Réagir rapidement aux opportunités de marché ou risques. Chaque investissement ou transaction doit être approuvé par les investisseurs.
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Exemple: Un fonds immobilier, Définir avec l'investisseur, que les investissements ne peuvent être faits que dans de nouveaux bâtiments de propriétés résidentielles en Allemagne, et le gestionnaire de fonds doit adhérer à ces exigences précisément. Le gestionnaire de fonds ne pouvait travailler que pour des demandes spécifiques ou pour les achats et les ventes de propriétés approuvées.
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Risque et récompense: Dans un fonds non discret, les investisseurs ont plus de contrôle, mais aussi plus de responsabilité, Puisqu'ils influencent directement les stratégies et les décisions. Le risque est plus avec les investisseurs, Puisque vous êtes responsable des décisions stratégiques.
Résumé des différences
| fonctionnalité | Fonds immobilier discrétionnaire | Fonds immobilier non discritaire |
|---|---|---|
| Liberté de choix du manager | Haute liberté de choix pour le gestionnaire de fonds | Faible liberté de choix pour le gestionnaire de fonds |
| Stratégie | Est déterminé et ajusté par le gestionnaire de fonds | Est déterminé et vérifié par les investisseurs |
| flexibilité | Haute flexibilité, Réagir aux changements de marché | Faible flexibilité, Les investissements doivent être approuvés |
| Répartition des risques | Le risque réside davantage au gestionnaire de fonds | Le risque est plus avec les investisseurs |
| Exemple | Le gestionnaire de fonds décide, Dans quelles propriétés sont investies et lorsqu'elles sont achetées ou vendues. | Déterminer les investisseurs, Quelles propriétés sont achetées ou vendues, Et le gestionnaire de fonds implémente ceci. |
Conclusion
Le choix entre un discrétionnaire et un non-discritaire Le fonds immobilier dépend des préférences et des objectifs de l'investisseur. UN Discrétiones Fonds offre plus de potentiel pour l'administration active et une réaction flexible aux opportunités et aux risques, Tandis qu'un Fonds non discritaires donne aux investisseurs plus de contrôle sur les décisions d'investissement, Mais aussi une plus grande responsabilité et peut-être moins de flexibilité signifie.
