Los inversores privados eliminan los fondos inmobiliarios masivamente capital

En el período hasta marzo 2025 tener inversores privados alrededor 11,44 Miles de millones de euros dedicados de fondos de bienes raíces abiertos europeos: un aumento en 20 Porcentaje en comparación con el año anterior. Solo en Alemania 2024 Más de cinco mil millones de euros deducidos de los productos correspondientes. En enero 2025 El volumen de los retornos alcanzó un máximo histórico. Die monatlichen Zuflüsse sind seit über einem Jahr durchgängig negativ.

Resoluciones de fondos y cuellos de botella de liquidez

Debido a los rendimientos continuos, varios proveedores cierran sus fondos. Por ejemplo, un gerente de activos británico tiene sus tres fondos inmobiliarios para inversores privados con un volumen de 1,8 Miles de millones de libras disueltas. Otras compañías de fondos también, incluidos proveedores internacionales, Renunciar a los productos, Dado que esto no ha alcanzado el tamaño o rentabilidad requerida. En muchos casos son exactamente los inversores privados, die über Rückgabewünsche den Liquiditätsdruck erhöhen und damit eine Schließung erzwingen.

Los retornos disminuyen, Problemas de evaluación Carga de la confianza

Los rendimientos de los fondos inmobiliarios abiertos están muy disminuyendo. Los productos individuales recientemente apenas han logrado ganancias, En algunos hubo una depreciación significativa en los valores de las propiedades. El regular, pero no la evaluación de la fecha de referencia de bienes raíces conduce a esto, que los inversores a menudo dedican capital como precaución, Antes de las posibles valores se realizan correcciones. Diese Verzögerung in der Preisbildung mindert das Vertrauen der Anleger zusätzlich.

Desafíos en propiedades de la oficina y requisitos ambientales

Muchos de estos fondos para inversores privados invierten en oficina- y propiedades minoristas, El comportamiento del consumidor que se ha presionado a través de las tendencias del Ministerio del Interior y el cambio de comportamiento del consumidor. También hay una eficiencia energética más estricta- y pautas ambientales, die Investitionen in den Gebäudebestand erforderlich machen – was sich negativ auf die Rentabilität auswirkt.

perspectiva: El modelo del fondo de bienes raíces abiertos para inversores privados está en el banco de pruebas

Las persistentes expulsiones de capital indican un cambio estructural profundo. Los fondos inmobiliarios abiertos clásicos con opciones de devolución diaria están cada vez más bajo presión. Los inversores prefieren cada vez más líquido, Formas transparentes y diversificadas de inversión. En el futuro, los fondos especializados con un enfoque claro en sostenible o infraestructura podrían, Combinado con reglas de retorno innovadoras, ser más atractivo. Voraussetzung ist jedoch ein stabilerer Markt und neues Vertrauen auf Anlegerseite.

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1. Fondo de bienes raíces discrecionales (Fondos de bienes raíces discrecionales)

En un Fondos de bienes raíces discrecionales El administrador del fondo tiene una amplia libertad de elección, cómo crea la capital de los inversores. El administrador del fondo toma decisiones sobre la forma, Cómo se invierte la capital, y definitivamente independiente, Que propiedades compradas, verkauft oder renoviert werden.

• Estrategia y poder de toma de decisiones: El administrador de fondos define la estrategia de inversión y puede adaptarla dependiendo de los desarrollos del mercado. Por lo general, sigue un cierto objetivo, z. B. la adquisición de bienes raíces en ciertas regiones geográficas o una cierta segmentación de mercado (z. B. Inmobiliario comercial, Inmobiliario residencial, Móvil logístico). Estas decisiones se basan en análisis de mercado, Trends und der Einschätzung des Managers getroffen.

• flexibilidad: Un fondo inmobiliario discrecional también puede reaccionar más rápido a los cambios en el mercado, Dado que el administrador del fondo no tiene que esperar a que los inversores sean aprobados, Hacer inversiones. Esto es particularmente ventajoso, Cuando hay oportunidades en el mercado, die schnell genutzt werden müssen.

• Ejemplo: Un fondo inmobiliario, que invierte en edificios de oficinas en grandes ciudades europeas, podría decidir, invertir a corto plazo en aspirantes a mercados como los estados bálticos, wenn er dort attraktive Renditen erwartet.

• Riesgo y recompensa: El administrador del fondo tiene el riesgo de decisiones. Cuando la estrategia se implementa bien, Se pueden lograr mayores rendimientos, Dado que el gerente puede usar su experiencia. Andererseits könnten schlechte Entscheidungen zu Verlusten führen.

2. Fondo inmobiliario no discrecional (fondos inmobiliarios no discretos)

En un Fondos inmobiliarios no discretos La libertad de elección del administrador del fondo está severamente restringido. Los inversores mantienen en gran medida el control de las decisiones tomadas. El administrador del fondo generalmente solo actúa como Administrador, der Investitionen basierend auf den Anweisungen oder Genehmigungen der Investoren tätigt.

• Estrategia y poder de toma de decisiones: En un fondo no discrecional, los inversores o un comité de inversión otorgan al administrador de fondos instrucciones claras, Cómo se debe crear la capital. Por ejemplo, los inversores pueden determinar exactamente, En qué tipo de bienes raíces se debe invertir, o incluso, in welchen geografischen Regionen der Fonds tätig sein soll.

• Papel del administrador de fondos: El administrador de fondos tiene la tarea, para implementar las instrucciones de los inversores, sin tomar decisiones de forma independiente. Eso significa, que el administrador del fondo no tiene flexibilidad, Reaccionar rápidamente a las oportunidades o riesgos de mercado. Jede Investition oder Transaktion muss von den Investoren genehmigt werden.

• Ejemplo: Un fondo inmobiliario, Definir con el inversor, que las inversiones solo se pueden hacer en nuevos edificios de propiedades residenciales en Alemania, y el administrador del fondo debe cumplir con estos requisitos con precisión. Der Fondsmanager könnte auch nur bei konkreten Anfragen oder zur Genehmigung von Immobilienkäufen und -verkäufen tätig werden.

• Riesgo y recompensa: En un fondo no discreto, los inversores tienen más control, pero también más responsabilidad, Ya que influyen directamente en las estrategias y decisiones. El riesgo es más con los inversores, da sie die Verantwortung für die strategischen Entscheidungen tragen.

Resumen de las diferencias

Conclusión

La elección entre uno discrecional y uno no discrecional El fondo inmobiliario depende de las preferencias y objetivos del inversor. A Discreción Fonds ofrece más potencial para la administración activa y una reacción flexible a las oportunidades y riesgos, Mientras que un Fondos no discrecionales brinda a los inversores más control sobre las decisiones de inversión, aber auch eine größere Verantwortung und möglicherweise weniger Flexibilität bedeutet.

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