En el contexto de Fondo inmobiliario referirse “discrecional” y “no discrecional” Al grado de autoridad de toma de decisiones, que el administrador del fondo tiene en la selección y gestión de los bienes raíces. Esta distinción juega un papel importante, Ya que determina, Cuán activo o pasivo es un administrador de fondos controla las inversiones y, en qué medida, los inversores tienen un impacto en las decisiones.
1. Fondo de bienes raíces discrecionales (Fondos de bienes raíces discrecionales)
En un Fondos de bienes raíces discrecionales El administrador del fondo tiene una amplia libertad de elección, cómo crea la capital de los inversores. El administrador del fondo toma decisiones sobre la forma, Cómo se invierte la capital, y definitivamente independiente, Que propiedades compradas, ser vendido o renovado.
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Estrategia y poder de toma de decisiones: El administrador de fondos define la estrategia de inversión y puede adaptarla dependiendo de los desarrollos del mercado. Por lo general, sigue un cierto objetivo, z. B. la adquisición de bienes raíces en ciertas regiones geográficas o una cierta segmentación de mercado (z. B. Inmobiliario comercial, Inmobiliario residencial, Móvil logístico). Estas decisiones se basan en análisis de mercado, Tendencias y evaluación del gerente.
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flexibilidad: Un fondo inmobiliario discrecional también puede reaccionar más rápido a los cambios en el mercado, Dado que el administrador del fondo no tiene que esperar a que los inversores sean aprobados, Hacer inversiones. Esto es particularmente ventajoso, Cuando hay oportunidades en el mercado, que tienen que usarse rápidamente.
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Ejemplo: Un fondo inmobiliario, que invierte en edificios de oficinas en grandes ciudades europeas, podría decidir, invertir a corto plazo en aspirantes a mercados como los estados bálticos, Si espera retornos atractivos allí.
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Riesgo y recompensa: El administrador del fondo tiene el riesgo de decisiones. Cuando la estrategia se implementa bien, Se pueden lograr mayores rendimientos, Dado que el gerente puede usar su experiencia. Por otro lado, las malas decisiones podrían conducir a pérdidas.
2. Fondo inmobiliario no discrecional (fondos inmobiliarios no discretos)
En un Fondos inmobiliarios no discretos La libertad de elección del administrador del fondo está severamente restringido. Los inversores mantienen en gran medida el control de las decisiones tomadas. El administrador del fondo generalmente solo actúa como Administrador, de las inversiones basadas en las instrucciones o permisos de los inversores.
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Estrategia y poder de toma de decisiones: En un fondo no discrecional, los inversores o un comité de inversión otorgan al administrador de fondos instrucciones claras, Cómo se debe crear la capital. Por ejemplo, los inversores pueden determinar exactamente, En qué tipo de bienes raíces se debe invertir, o incluso, en el que deberían funcionar regiones geográficas de los fondos.
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Papel del administrador de fondos: El administrador de fondos tiene la tarea, para implementar las instrucciones de los inversores, sin tomar decisiones de forma independiente. Eso significa, que el administrador del fondo no tiene flexibilidad, Reaccionar rápidamente a las oportunidades o riesgos de mercado. Cada inversión o transacción debe ser aprobada por los inversores.
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Ejemplo: Un fondo inmobiliario, Definir con el inversor, que las inversiones solo se pueden hacer en nuevos edificios de propiedades residenciales en Alemania, y el administrador del fondo debe cumplir con estos requisitos con precisión. El administrador del fondo solo puede trabajar para consultas específicas o para compras de propiedades y ventas aprobadas.
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Riesgo y recompensa: En un fondo no discreto, los inversores tienen más control, pero también más responsabilidad, Ya que influyen directamente en las estrategias y decisiones. El riesgo es más con los inversores, Ya que usted es responsable de las decisiones estratégicas.
Resumen de las diferencias
| característica | Fondo de bienes raíces discrecionales | Fondo inmobiliario no discrecional |
|---|---|---|
| Libertad de elección del gerente | Alta libertad de elección para el administrador de fondos | Baja libertad de elección para el administrador de fondos |
| Estrategia | Está determinado y ajustado por el administrador de fondos | Los inversores determinan y verifican |
| flexibilidad | Alta flexibilidad, Reaccionar a los cambios del mercado | Baja flexibilidad, Las inversiones deben ser aprobadas |
| Distribución de riesgos | El riesgo recae más en el administrador de fondos | El riesgo es más con los inversores |
| Ejemplo | El administrador del fondo decide, En qué propiedades se invierten y cuándo se compran o venden. | Determinar los inversores, ¿Qué propiedades se compran o venden?, y el administrador de fondos implementa esto. |
Conclusión
La elección entre uno discrecional y uno no discrecional El fondo inmobiliario depende de las preferencias y objetivos del inversor. A Discreción Fonds ofrece más potencial para la administración activa y una reacción flexible a las oportunidades y riesgos, Mientras que un Fondos no discrecionales brinda a los inversores más control sobre las decisiones de inversión, Pero también una mayor responsabilidad y posiblemente menos flexibilidad significa.
